Osservatorio Economico / "Gli orologi di lusso come 'asset'" rivisitati

Nel tentativo di contrastare la recessione globale causata dalla pandemia di COVID-19 a partire dall'anno scorso, governi e banche centrali hanno implementato misure di stimolo fiscale e di allentamento monetario su tutti i fronti, con il risultato che un eccesso di denaro ha creato una "bolla di coronavirus" localizzata. Il noto giornalista economico Tomoyuki Isoyama esamina questa situazione economica, che probabilmente ha già visto in passato.

Gli orologi di lusso tornano come asset

　Questa serie è iniziata nel numero di novembre 2012, quando l'economia fu duramente colpita dal crollo di Lehman Brothers e dal grande terremoto del Giappone orientale. La fiducia nelle valute, in particolare nel dollaro, fu fortemente scossa. La prima rubrica era intitolata "La tradizione europea di acquistare orologi come 'bene'" e introduceva la tradizionale usanza di possedere "beni reali" tra i ricchi europei che avevano sperimentato una scossa di fiducia nelle loro valute.

La recessione dovuta al COVID-19 ha creato una situazione simile allo shock Lehman

　Con la diffusione del nuovo coronavirus, il mondo si trova ora ad affrontare una situazione simile. Con l'attività economica bloccata, si stanno attuando massicce spese fiscali e allentamenti monetari per proteggere la vita delle persone e delle imprese. Stampare così tanta moneta porterà inevitabilmente a un calo del valore della valuta, con conseguente inflazione. Questa è l'opinione di molti ricchi e investitori, ed è per questo che i prezzi delle azioni stanno aumentando nonostante il cattivo stato dell'economia reale. I prezzi non solo delle azioni, ma anche di asset non valutari come metalli preziosi, immobili e Bitcoin stanno salendo vertiginosamente. Alcuni vedono questo come una "bolla", ma poiché il valore di una valuta sta diminuendo, è naturale che i prezzi espressi in quella valuta continuino a salire.

　La prima colonna inizia con un racconto su Zurigo, in Svizzera, dove l'autore un tempo ha lavorato come caporedattore di un giornale.

Un banchiere privato svizzero mi ha raccontato che un negozio di orologi e gioielli di lunga data sulla Bahnhofstrasse, la via principale, ha una funzione unica: riacquista gli orologi venduti ai suoi clienti più affezionati. Il motivo per cui non organizza mai grandi saldi è che "vendere" non è l'unica funzione del negozio.

　Orologi che costano da diversi milioni di yen a oltre 10 milioni di yen ciascuno sono senza dubbio dei "beni preziosi". Non solo vengono tramandati a figli e nipoti, ma vengono anche utilizzati come regali di vario tipo. Poiché devono essere indossati solo al polso, possono essere facilmente portati via in caso di crisi nazionale o guerra.

　Tuttavia, per quanto lussuoso possa essere un regalo, non ha senso se non puoi scambiarlo con denaro contante. Anche se riuscissi a proteggere i tuoi beni da guerre o altri disastri, un orologio da solo non basterebbe a sostenerti. Potresti portarlo in un negozio di antiquariato e scambiarlo con denaro contante, ma il risultato finale è che verresti truffato.

　A quanto pare, un negozio di orologi e gioielli di Zurigo, con una lunga tradizione, acquista gli orologi a prezzi vantaggiosi per i suoi clienti. Come sapete, gli orologi di lusso sono numerati individualmente, quindi la loro provenienza è chiara. È anche evidente a colpo d'occhio se sono stati venduti in negozio o meno. Poiché non sono stati venduti a un prezzo scontato, il negozio può anche offrire un prezzo d'acquisto più alto. Naturalmente, il negozio riceve comunque un certo "margine".

　Potrebbe sembrare strano che un negozio di orologi e gioielli sia situato in mezzo a una fila di banche, ma se si considera che storicamente i negozi di orologi hanno svolto anche una funzione finanziaria, è logico che si trovino nello stesso posto.

Metalli preziosi, orologi di lusso e crescente preferenza per i "beni reali"

　Ora è il momento di riflettere ancora una volta su questa storia. Durante la Grande Depressione, molti paesi in tutto il mondo erano basati sul gold standard e il valore delle loro valute era garantito dall'oro. In seguito, la maggior parte dei paesi interruppe la convertibilità delle proprie valute in oro e abbandonò il gold standard. Dopo lo "shock Nixon" del 1971, quando gli Stati Uniti smisero di convertire i dollari in oro, le banche centrali di tutto il mondo iniziarono a emettere carta moneta indipendentemente dalle loro riserve auree. Poiché non è garantita, letteralmente "carta moneta", c'è il rischio che perda valore se un paese diventa instabile.

　Esiste un modo per assorbire la quantità sempre crescente di valuta creata durante questa recessione dovuta al COVID-19, che è stata descritta come paragonabile alla Grande Depressione? Il vero valore della politica monetaria sarà messo alla prova in futuro, ma se una "strategia di uscita" fallisce, il Paese potrebbe trovarsi ad affrontare una grave inflazione.

　In altre parole, è giunto il momento che gli orologi di lusso vengano considerati beni di consumo e ricevano attenzione.

　Secondo i dati nazionali sulle vendite dei grandi magazzini per dicembre, pubblicati dalla Japan Department Stores Association il 22 gennaio, le vendite complessive sono diminuite drasticamente del 13.7% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. Tuttavia, le vendite di "arte, gioielli e metalli preziosi" sono aumentate dell'1.9%, registrando il terzo mese consecutivo di crescita, mentre altri settori hanno registrato cali significativi in ​​tutti i settori. Forse si sta assistendo a una graduale tendenza a convertire il denaro contante in beni materiali come metalli preziosi e orologi di lusso.

　Anche se non si verificasse inflazione, saranno necessari aumenti delle tasse per recuperare le ingenti spese governative, e ci sono buone probabilità che la tassazione sui beni venga rafforzata. In tal caso, si scatenerà un movimento per la ricerca di "beni" che non possano essere acquisiti dalle autorità. Un orologio di lusso del valore di diversi milioni o decine di milioni di yen, indossabile al braccio sinistro, sarà sicuramente un bene prezioso.

Tomoyuki Isoyama
Giornalista economico. Nato a Tokyo nel 1962. Laureato presso la Facoltà di Scienze Politiche ed Economia dell'Università di Waseda. Ha lavorato presso Nikkei Inc. come reporter di borsa, vicedirettore dello stesso dipartimento, capo dell'ufficio di Zurigo, capo dell'ufficio di Francoforte e vicedirettore e membro del comitato editoriale di Nikkei Business, prima di diventare indipendente alla fine di marzo 2011. Tra i suoi libri figurano "Between Reason and Emotion: Thinking About Corporate Governance from the Perspective of Otsuka Furniture" e "The Secrets of Switzerland, the Brand Kingdom" (entrambi pubblicati da Nikkei BP). Attualmente si occupa di un'ampia gamma di argomenti di politica, economia e governo, con particolare attenzione alla politica economica.
http://www.hatena.ne.jp/isoyant/