Una "felice decisione" per gli appassionati di orologi! Ulysse Nardin e Girard-Perregaux MBO

Guarda l'utile chiacchierata del giornalista Yasuhito Shibuya sul settore orologiero

Il 24 gennaio 2022, il conglomerato del lusso Kering Group ha ceduto Sowind SA, proprietaria dei due marchi Ulysse Nardin e Girard-Perregaux, all'attuale management team tramite un management buyout (MBO). Qual è stata la ragione di questa cessione? E cosa riserva il futuro ai due marchi?

Vendite "Ah, lo sapevo"

Quando ho sentito per la prima volta la notizia che "Ulysse Nardin e Girard-Perregaux sono stati venduti", sono sicuro che molte persone nel settore dell'orologeria, come me, hanno pensato: "Ah, lo sapevo".

　Ulysse Nardin è stata fondata nel 1846 e ha celebrato il suo 175° anniversario lo scorso anno, nel 2021. Girard-Perregaux, fondata nel 1791, vanta una storia di oltre 230 anni. Entrambi sono marchi prestigiosi che rappresentano l'industria orologiera svizzera, avendo prodotto numerosi capolavori che hanno lasciato il segno nella storia dell'orologeria.

　Ulysse Nardin è stata acquisita dal Gruppo Kering nell'autunno del 2014. Nel frattempo, il rapporto tra Kering e Girard-Perregaux è iniziato nel giugno 2008, quando Kering (allora PPR, Pinault Printemps Redoute) ha acquisito il 23% delle azioni della sua società madre, Sowind, e nel 2011 il marchio è diventato una filiale di PPR, predecessore del Gruppo Kering. Sebbene le circostanze fossero diverse per entrambi i marchi, entrambi sono entrati a far parte del gruppo dopo la scomparsa del CEO che aveva rilanciato il marchio.

　Ora, questi due marchi storici lasciano il Gruppo Kering attraverso un management buyout (MBO), il che significa che l'attuale management acquisterà i marchi e le attività, sviluppandole con strategie proprie. Se il management sarà solido, questa sarà senza dubbio una decisione felice per i due marchi di orologi.

　Se vi chiedete se questi due prestigiosi marchi siano riusciti a dimostrare appieno il loro potenziale sotto l'egida del Gruppo Kering, purtroppo la risposta è no.

　Tuttavia, l'unione con Kering non è stata negativa: i due marchi hanno ricevuto nuovi investimenti e hanno potuto perfezionare i propri movimenti di ultima generazione. Senza l'acquisizione da parte di Kering, probabilmente non avrebbero esposto al SIHH.

　Sembra che il Gruppo Kering intendesse originariamente concentrarsi su questi due marchi svizzeri di lunga data con una grande storia come nucleo e dedicarsi seriamente al settore degli orologi di lusso, ereditando la passione degli imprenditori e degli investitori carismatici che hanno rilanciato i marchi e guidato il boom degli orologi meccanici e di lusso iniziato negli anni '1980: il defunto Rolf W. Schnyder, che ha guidato Ulysse Nardin, e il defunto Luigi Macaluso, che ha rilanciato Girard-Perregaux.

　Patrick Pruniaux, attualmente CEO di questi due marchi, ha assunto la guida di Ulysse Nardin nell'estate del 2017 e poi di Girard-Perregaux nell'estate del 2018. Le nuove uscite per il 2018 e il 2019 di Ulysse Nardin, dove aveva precedentemente assunto la direzione, sono state impressionanti per la prima volta dopo molto tempo e sembrava che l'azienda fosse finalmente pronta a dimostrare le sue capacità.

　Detto questo, è innegabile che la strategia del marchio fosse un po' poco chiara. Anzi, sembrava che stesse covando un fuoco ardente. Quindi, quando ho saputo della vendita, ho pensato: "Ah, lo sapevo".

La persona con cui l'ho comprato era l'attuale CEO...

　La "vendita" di un marchio di orologi o di moda, in particolare se di un conglomerato del lusso, è inevitabilmente carica di connotazioni negative, poiché molti presumono che il marchio sia stato venduto perché ritenuto privo di valore di investimento.

　Tuttavia, questa vendita non è una vendita normale. E non è nemmeno negativa. Innanzitutto, la vendita avviene sotto forma di management buyout (MBO). In altre parole, Patrick Prunier, l'attuale CEO dei due marchi, e i suoi soci venderanno Sowind, una filiale del Gruppo Kering che è la società madre dei due marchi. Sulla base dell'annuncio ufficiale del gruppo e delle interviste di Prunier con i media stranieri sulla questione, la vendita e il trasferimento del marchio sembrano essere amichevoli. Tuttavia, al momento non è chiaro quali investitori partecipino a questo MBO insieme a Prunier. Questo sarà sicuramente di grande interesse per gli operatori del settore orologiero.

Il motivo della vendita è che è "troppo consolidato"!?

　A causa della crisi del COVID-19, sia Ulysse Nardin che Girard-Perregaux hanno probabilmente subito un calo significativo delle vendite e, a quanto pare, stanno licenziando dipendenti, il che li pone in una situazione finanziaria difficile.

　Allora perché Prunier e il suo team hanno acquistato questi due prestigiosi marchi e perché Kering li ha venduti loro?

　Il motivo per cui Prunier e l'attuale management hanno acquistato i due prestigiosi marchi è ovvio: credevano di poterne sfruttare il potenziale e generare profitti. Il settore degli orologi di lusso sta attualmente riscuotendo un grande successo, nonostante la pandemia di COVID-19, o meglio, grazie all'allentamento monetario senza precedenti indotto dalla pandemia.

　Allora perché il gruppo Kering rinuncia proprio a questa "uovo d'oro"?

　Ciò è probabilmente dovuto al fatto che la dirigenza del gruppo non è stata in grado di elaborare una strategia commerciale per il settore degli orologi che sfruttasse al meglio questi due prestigiosi marchi e, nonostante li avesse integrati sotto la propria egida, aveva difficoltà a capire come gestirli.

　I caratteri e le strategie di prodotto delle case di moda del gruppo Kering, guidate da Gucci, e dei due marchi di orologi con una storia lunga oltre 150 anni sono molto diversi.

　Sia Girard-Perregaux, con una storia di oltre 230 anni, sia Ulysse Nardin, con una storia di oltre 175 anni, si sono concentrati sullo sviluppo di movimenti meccanici all'avanguardia utilizzando materiali in silicio sin dall'ingresso nel Gruppo Kering. Tuttavia, il fulcro della loro attività rimane la produzione di modelli di orologi meccanici tradizionali. Il fulcro del loro fascino risiede nel fatto di aver ereditato la tradizione del passato e nel fatto che "il marchio ha una storia e il design del prodotto è in linea con la tradizione".

　Tuttavia, ciò che si richiede ai prodotti delle case di moda è di riflettere il presente e al contempo anticipare il futuro. In altre parole, devono essere contemporanei (moderni e attenti alle tendenze). Gucci ha sviluppato collezioni che riflettono il fascino dello stile vintage degli anni '1960 e '70. Sebbene si definisca un marchio storico, ha una storia lunga solo circa mezzo secolo. Questo è molto diverso dalle strategie di prodotto dei due marchi di orologi di lunga data.

　I due marchi di orologi sono così affermati che è difficile capire come integrarli nella strategia del gruppo. Francamente, forse c'erano aspetti che sono rimasti "in sospeso".

　I nuovi orologi di entrambe le aziende degli ultimi anni si sono concentrati su stili contemporanei piuttosto che su quelli tradizionali. Gli orologi complicati di Ulysse Nardin erano innovativi sia nel design che nella tecnologia, mentre Girard-Perregaux ha portato alla ribalta una gamma di orologi, da quelli semplici a quelli sportivi e complicati, accomunati da un tema e un colore, proprio come nella moda.

　Quando ho visto queste nuove collezioni, ho pensato che il Gruppo Kering, che ha molti nuovi marchi rispetto ad altri conglomerati del lusso, stia concentrando la sua strategia di prodotto su collezioni contemporanee in linea con la sua cultura.

　Tuttavia, per i due marchi di orologi, questo è stato come sigillare il loro punto di forza. L'attenzione dei clienti era probabilmente concentrata sugli stili classici. Infatti, alla conferenza stampa del SIHH tenutasi a Ginevra, il modello che ritenevo valido e che avrebbe venduto era quello che ereditava il quadrante in stile "cronometro marino".

In futuro si orienteranno verso uno stile "classico" più tradizionale?

　In qualità di CEO di due prestigiosi marchi di orologi, forse Prunier si sentiva "bloccato" e "al limite" a causa del divario incolmabile tra la strategia del Gruppo Kering e le esigenze dei clienti?

　Prunié, che ha ricoperto il ruolo di Vicepresidente Vendite e Vendita al Dettaglio di TAG Heuer ed è tornato nel settore orologiero dopo un periodo in Apple, era un subordinato di Jean-Claude Biver, oggi una leggenda nel settore orologiero. Si dice che Biver abbia prontamente approvato e persino incoraggiato il suo passaggio ad Apple. Questa storia dimostra la generosità e la grandezza di Biver nel settore orologiero svizzero, dove molti all'epoca consideravano l'Apple Watch "una semplice minaccia".

　Prunier, che è diventato CEO di due marchi prestigiosi dopo la sua esperienza con gli smartwatch, deve aver creduto che un marchio prestigioso dovesse sviluppare prodotti che ne enfatizzassero la tradizione, come si addice a un marchio prestigioso. Per raggiungere questo obiettivo, voleva liberarsi dai "vincoli" del gruppo. Questo è probabilmente il motivo per cui ha scelto di "acquisire" l'azienda tramite un MBO.

　Alcuni organi di stampa esteri hanno pubblicato titoli riguardanti questo MBO che potrebbero essere interpretati come "Il gruppo Kering si ritira dal settore degli orologi". Un quotidiano giapponese ha pubblicato un articolo a nome di un corrispondente da Parigi con un titolo palesemente errato, "Il gruppo Kering si ritira dal settore degli orologi", che era al livello di un falso rapporto.

　Tuttavia, come chiunque operi nel settore dell'orologeria sa, il business degli orologi Gucci e i suoi orologi hanno conquistato una posizione unica, principalmente grazie alla loro fascia di prezzo e al design diversi rispetto ai prodotti dei marchi specializzati, e al loro appeal non riscontrabile nei marchi specializzati. Un tempo l'azienda operava tramite un'attività in licenza, ma ora opera sotto il suo controllo diretto. È improbabile che l'azienda abbandoni tale attività.

　Inoltre, nel 2021, Gucci ha lanciato la nuova collezione di orologi ultrasottili "GUCCI 25H", disegnata dal Direttore Creativo Alessandro Michele. Gli orologi sono dotati dei primi movimenti meccanici sviluppati internamente da Gucci e includono modelli con complessi meccanismi tourbillon. Pur mantenendo un'estetica Gucci contemporanea, vantano meccanismi e design che stupiranno anche gli appassionati di orologi. Questa è davvero una collezione da non perdere. Non ci sono informazioni sul coinvolgimento diretto di Ulysse Nardin o Girard-Perregaux nella creazione di questa collezione. A giudicare dall'orologio, non sembra esserci alcuna prova del loro coinvolgimento.

　È probabile che il business degli orologi di Kering si concentrerà su questa linea di orologi di lusso altamente originale del suo marchio principale, Gucci, e su modelli nella fascia di prezzo tradizionale.

　Con la nascita della collezione "GUCCI 25H", che prende il nome dal numero fortunato di Michele, il Gruppo Kering non ha più bisogno di limitarsi a questi due marchi storici, considerati "troppo storici".

　In futuro, Ulysse Nardin e Girard-Perregaux, così come altri marchi di orologi svizzeri di lunga data, svilupperanno e venderanno probabilmente prodotti che sfrutteranno maggiormente la loro tradizione rispetto a quanto non facciano ora, il che rappresenterebbe un "esito felice" per entrambi i marchi, per il Gruppo Kering e per gli appassionati di orologi.

　Voglio credere che ciò accadrà.